2019年發審會揭幕戰兩單全過
日期：2019-01-24 16:11:10 來源：凡(fan)帝朗
1月3日晚間，2019年的(de)首批發審(shen)會審(shen)核結果揭曉。在當(dang)日上(shang)會的(de)博(bo)通集成(cheng)電路（上(shang)海）股份(fen)有限公司(si)（以下簡(jian)稱“博(bo)通集成(cheng)”）、亞世(shi)光電股份(fen)有限公司(si)（以下簡(jian)稱“亞世(shi)光電”）兩家(jia)企業均拿(na)到發審(shen)委的(de)“通行證”。這一好兆頭，給(gei)后面闖(chuang)關(guan)的(de)企業帶來(lai)(lai)一些信心。不過，在業內人士看(kan)來(lai)(lai)，雖說2019年首批上(shang)會企業成(cheng)功(gong)過關(guan)，但從嚴審(shen)核依(yi)舊是(shi)主基調。
新年首場發審會2過2
1月3日(ri)發審(shen)委(wei)正式開(kai)工，而新年(nian)的首場發審(shen)會也以2過2的結果拉(la)開(kai)序幕。
按照安排，第十七屆發(fa)(fa)行審(shen)核(he)委(wei)員會在(zai)2019年1月(yue)3日召開2019年第4次(ci)發(fa)(fa)行審(shen)核(he)委(wei)員會工作會議(yi)，彼時發(fa)(fa)審(shen)委(wei)審(shen)核(he)博通集成(cheng)(cheng)、亞世(shi)光(guang)(guang)電兩(liang)家企(qi)業的首發(fa)(fa)申請。據了解(jie)，2017年9月(yue)博通集成(cheng)(cheng)披露首次(ci)公開發(fa)(fa)行股(gu)票(piao)招(zhao)股(gu)書謀求上(shang)市，而亞世(shi)光(guang)(guang)電也是同年9月(yue)向證監會報送首次(ci)公開發(fa)(fa)行股(gu)票(piao)的招(zhao)股(gu)說明書，時隔兩(liang)年多后，博通集成(cheng)(cheng)、亞世(shi)光(guang)(guang)電迎來了上(shang)市大考。
1月(yue)3日(ri)晚(wan)間，證監會(hui)公布(bu)的(de)(de)第(di)十七屆發審(shen)委2019年第(di)4次會(hui)議審(shen)核結果公告顯示，博(bo)通集成(cheng)、亞(ya)世光電(dian)的(de)(de)首發申請都獲得(de)通過(guo)。作為2019年首批上(shang)會(hui)接(jie)受審(shen)核的(de)(de)企(qi)業，博(bo)通集成(cheng)、亞(ya)世光電(dian)的(de)(de)成(cheng)功過(guo)會(hui)無疑(yi)給股東(dong)們帶來了不小的(de)(de)驚喜(xi)。
尤其(qi)是對(dui)在上市路上較為坎坷的(de)(de)博通集成而言(yan)，上市夙愿終于達成。招股(gu)書(shu)顯示，博通集成的(de)(de)主營(ying)(ying)業務為無(wu)限通訊集成電路芯(xin)片(pian)(pian)的(de)(de)研發與銷(xiao)售(shou)，具體類(lei)型分為無(wu)線數(shu)傳芯(xin)片(pian)(pian)和無(wu)線音頻芯(xin)片(pian)(pian)。數(shu)據顯示，2015-2017年博通集成實(shi)現的(de)(de)營(ying)(ying)業收入分別約為4.43億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.24億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.65億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，對(dui)應實(shi)現的(de)(de)歸屬于母公司股(gu)東的(de)(de)凈利潤約為9384.27萬元(yuan)(yuan)、1.04億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、8742.73萬元(yuan)(yuan)。
實際上(shang)，這并不(bu)是博(bo)通(tong)集(ji)(ji)(ji)成(cheng)首(shou)次IPO考試，2018年8月7日博(bo)通(tong)集(ji)(ji)(ji)成(cheng)上(shang)會接受審(shen)核，不(bu)過(guo)(guo)并未過(guo)(guo)關，彼時發審(shen)委(wei)對(dui)博(bo)通(tong)集(ji)(ji)(ji)成(cheng)投下暫(zan)緩表決票(piao)，當時發審(shen)委(wei)并未披露(lu)博(bo)通(tong)集(ji)(ji)(ji)成(cheng)被暫(zan)緩的原因。盡管(guan)兩家企業(ye)成(cheng)功過(guo)(guo)會，但在發審(shen)委(wei)會議上(shang)，發審(shen)委(wei)員們仍(reng)對(dui)博(bo)通(tong)集(ji)(ji)(ji)成(cheng)、亞世光電的首(shou)發申請提出諸多(duo)問題。
審核問題細化
從證監(jian)會披(pi)露的信息來(lai)看，發審委審核的問(wen)題(ti)更為細化。
以(yi)亞(ya)世(shi)光(guang)電為例，該(gai)公(gong)司主營業(ye)務為中小尺(chi)寸(cun)液晶(jing)(jing)顯(xian)示(shi)屏及(ji)液晶(jing)(jing)顯(xian)示(shi)模組(zu)的(de)設計、研發、生(sheng)產和銷售(shou)，主要產品為TN/STN液晶(jing)(jing)顯(xian)示(shi)屏、液晶(jing)(jing)顯(xian)示(shi)模組(zu)以(yi)及(ji)中小尺(chi)寸(cun)TFT液晶(jing)(jing)顯(xian)示(shi)模組(zu)。招(zhao)股書顯(xian)示(shi)，2014-2016年以(yi)及(ji)2017年1-9月，亞(ya)世(shi)光(guang)電實現(xian)的(de)營業(ye)收入分別約3.12億(yi)(yi)元、3.85億(yi)(yi)元、3.98億(yi)(yi)元和3.78億(yi)(yi)元，對(dui)應(ying)實現(xian)的(de)歸屬母公(gong)司所有者(zhe)的(de)凈(jing)利潤分別約3100.74萬元、6118.32萬元、7759.17萬元和4861.71萬元。從招(zhao)股書披露的(de)數(shu)據來(lai)看，亞(ya)世(shi)光(guang)電的(de)經營業(ye)績尚可。
不過，2017年亞(ya)(ya)世(shi)(shi)光(guang)電(dian)的業(ye)(ye)績出現(xian)下(xia)降，據(ju)該公(gong)(gong)司在股(gu)轉系統披露的數(shu)據(ju)顯示，公(gong)(gong)司2017年實(shi)現(xian)營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入約5.07億元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)27.16%；對應實(shi)現(xian)的歸屬(shu)凈利潤(run)(run)約6766.44萬元，同比下(xia)降12.63%，報告(gao)期內扣非后(hou)歸母(mu)凈利潤(run)(run)同比下(xia)降13%。同時，亞(ya)(ya)世(shi)(shi)光(guang)電(dian)盈(ying)利預(yu)(yu)測(ce)2018年營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入較2017年微幅(fu)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，而扣非后(hou)歸母(mu)凈利潤(run)(run)大幅(fu)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。對此，發審委要求亞(ya)(ya)世(shi)(shi)光(guang)電(dian)說明(ming)2017年和2018年發行人營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)且收(shou)(shou)入與利潤(run)(run)波(bo)動趨(qu)勢(shi)不一(yi)致(zhi)的原因及合理性(xing)，與同行業(ye)(ye)變動趨(qu)勢(shi)是否一(yi)致(zhi)、2018年盈(ying)利預(yu)(yu)測(ce)依據(ju)是否充(chong)分(fen)。
招股(gu)書(shu)顯示，亞世光(guang)電在2014-2016年以(yi)及(ji)2017年1-9月的(de)綜(zong)合(he)毛(mao)利(li)(li)率(lv)分別為(wei)21.45%、25.66%、29.85%及(ji)25.36%，期間(jian)可比(bi)上市(shi)公司(si)的(de)毛(mao)利(li)(li)率(lv)平均值分別為(wei)16.11%、15.34%、16.49%和(he)10.08%。對此，發審委(wei)要求亞世光(guang)電結(jie)合(he)具體產品類型(xing)、客(ke)戶、技術水平等，分析說明報(bao)告(gao)期主營(ying)業(ye)務綜(zong)合(he)毛(mao)利(li)(li)率(lv)大幅高于同行業(ye)可比(bi)上市(shi)公司(si)平均水平的(de)具體原因(yin)及(ji)合(he)理性。針對公司(si)相關問題(ti)，北京(jing)商報(bao)記者(zhe)曾以(yi)發采訪函的(de)形式對亞世光(guang)電進行采訪，不過截(jie)至記者(zhe)發稿前，對方并未(wei)作出回復。
此外(wai)，在審核(he)博通集成時，發(fa)審委對(dui)該公司報告期內前五(wu)大經銷商銷售金額占(zhan)比較高、應收賬款賬面凈額占(zhan)營業收入比例持續上升以及(ji)相(xiang)關(guan)一致行動人認定等問(wen)題進行重(zhong)點問(wen)詢。
投融資專家許(xu)小恒在接受(shou)采訪時表示，2019年發(fa)審(shen)委的(de)(de)審(shen)核風格(ge)不會有大方向上的(de)(de)改(gai)變，嚴格(ge)把控IPO發(fa)行企業質量(liang)，對(dui)(dui)IPO從嚴審(shen)核的(de)(de)態(tai)度及(ji)保持新(xin)(xin)股發(fa)行常態(tai)化不變，此外(wai)對(dui)(dui)符合國家戰(zhan)略(lve)發(fa)展規劃的(de)(de)創新(xin)(xin)型企業會加快審(shen)核速度。